Previsiones de AIReF sobre la economía española – EPDATA
MADRID, 15 (EUROPA PRESS)
La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha anunciado este miércoles una rebaja en una décima de su previsión de crecimiento para 2026, situándola en el 2,3%. Además, ha advertido sobre los riesgos a la baja relacionados con la crisis en Oriente Próximo y la posibilidad de incumplimiento de la regla de gasto nacional y europea.
Por otro lado, el crecimiento nominal, especialmente relevante para las previsiones fiscales, se mantiene en el 4,5%. Esta información fue presentada en el «Informe sobre los presupuestos iniciales de las Administraciones públicas 2026», en la rueda de prensa que dio la nueva presidenta del organismo, Inés Olóndriz, en su primera aparición tras asumir el cargo.
La AIReF advierte que la guerra en Irán «introduce elevados riesgos a la baja» sobre este escenario, estimando que el crecimiento podría reducirse en 0,2 puntos porcentuales debido al aumento de los precios de la energía. No obstante, las medidas implementadas por el Gobierno «compensarán de manera parcial» este efecto, con un impacto estimado de 0,14 puntos en el promedio de 2026.
Además, Inés Olóndriz destaca que España mantiene una posición más «resiliente» que otros países, gracias a varias «fortalezas» internas que pueden contribuir a sostener el crecimiento. Estas incluyen la afluencia de flujos migratorios, un comportamiento «sólido» del mercado laboral, los fondos ‘Next Generation’, altas tasas de ahorro en las familias y una situación financiera más saneada en hogares y empresas.
EL DÉFICIT SE ELEVARÁ AL 2,6% Y LA DEUDA ROZA EL 100%
La AIReF, que se encuentra en un «contexto de elevada incertidumbre geopolítica y económica», también ha elevado seis décimas el déficit público previsto para el conjunto del año, hasta el 2,6% del PIB (dos décimas más que en 2025). Esto se debe a las medidas extraordinarias destinadas a hacer frente a los efectos del conflicto en Oriente Próximo, así como a fenómenos climáticos que afectaron principalmente a Andalucía y Extremadura.
Asimismo, la autoridad fiscal revisa la inflación al alza, estimándola en un 3,2% para 2026, lo que representa un incremento de 1,2 puntos respecto a enero. También «alerta del riesgo de incumplimiento» tanto de la regla de gasto nacional como de la regla de gasto europea para este 2026.
En relación a la deuda pública, se prevé que la senda descendente de la ratio de deuda continúe, aunque «a un ritmo más moderado». Se estima que la ratio de deuda se sitúe «justo por debajo» del 100% (99,9% del PIB) para 2026, en comparación con el 100,7% en 2025, lo que supone una reducción de 0,8 puntos porcentuales.
Esta evolución se atribuye a una menor aportación del crecimiento económico y a un déficit público más elevado, lo que, según analiza la entidad, representa una vulnerabilidad para España. Inés Olóndriz recuerda que el país tiene márgenes fiscales «bastante limitados».
EL IMPACTO DE LA GUERRA EN IRÁN Y DE LAS MEDIDAS EXTRAORDINARIAS
Esther Gordo, directora de la División de Análisis Económico de la AIReF, ha afirmado que persiste «mucha incertidumbre» a la hora de valorar el impacto del conflicto en Oriente Próximo, lo cual deberán revisar «en las próximas semanas» debido a los constantes cambios en el panorama internacional.
«A ritmo de declaraciones, ultimátums, treguas… ha habido mucha vulnerabilidad», lamenta.
Aun así, la AIReF estima que el incremento en los precios del petróleo y del gas natural podría tener un impacto negativo de -0,2% sobre el PIB y de un punto porcentual sobre el IPC.
En cuanto a las medidas extraordinarias aprobadas por el Gobierno para mitigar los efectos de la guerra en Irán, la entidad calcula un impacto de una décima en el PIB y un «impacto nulo» (0,0%) sobre el IPC, dado su «carácter transitorio», ya que casi todas esas medidas concluirán el 30 de junio de este año.
A pesar de que las previsiones no consideran la posibilidad de un cierre parcial o total del Estrecho de Ormuz durante un tiempo prolongado, Esther Gordo advierte que si el estrecho permaneciese cerrado por un largo periodo, los impactos sobre el PIB serían «notables» tanto en España como en muchas economías. «Puede tener implicaciones intensas» para el crecimiento nacional y global, recalca.
INCUMPLIMIENTO DE LA REGLA DE GASTO Y AJUSTE DE 10.000 MILLONES
En el informe, la AIReF prevé un incumplimiento del compromiso de gasto neto recogido en el Plan Fiscal y Estructural de Medio Plazo (PFEMP), superando los límites anual y acumulado de la cuenta de control en 2026. Asimismo, «alerta del riesgo de incumplimiento» de la regla de gasto nacional en la Administración Central, las comunidades autónomas y algunas corporaciones locales.
De esta forma, para cumplir con la regla de gasto nacional sería necesario adoptar medidas por un importe de seis décimas del PIB, lo que equivale a unos 10.000 millones de euros. En términos de la regla de gasto europea, implicaría reducir el crecimiento del gasto neto hasta el 4,4% en 2026 y hasta el 14,2% en valores acumulados, aún por encima de lo comprometido en ambos casos.
En relación a los compromisos europeos, se estima un crecimiento del gasto neto del 5,9% en 2026, en comparación con el 3,5% comprometido en el PFEMP, lo que representa una desviación de un punto de PIB y superación del límite anual de la cuenta de control.
En el desglose por subsectores, se prevé que el gasto computable de la Administración Central, a efectos de la regla de gasto nacional, aumente un 7,3% en 2026, excluyendo las medidas por los fenómenos climáticos, lo que supone casi cuatro puntos por encima del 3,4% de octubre de 2025. Se estima un incremento del 4,9% en las comunidades autónomas y un aumento del 2% en las corporaciones locales, que está por debajo del 3,8% anterior.
Finalmente, la AIReF ha recomendado reforzar el cumplimiento de las reglas fiscales, mejorar los mecanismos de coordinación e impulsar la transparencia fiscal. A través de su nueva presidenta, ha solicitado al Ministerio de Hacienda que «establezca los mecanismos de coordinación necesarios para garantizar el cumplimiento» de la regla de gasto europea por parte de todas las administraciones públicas, incluyendo a estas en la solicitud de que «adopten las medidas necesarias» para asegurar dicho cumplimiento.
También recomienda al Ministerio de Hacienda publicar mensualmente las cifras del gasto primario neto sobre medidas de ingresos a efectos de la regla de gasto europea, recuperar la publicación mensual del gasto computable de la regla de gasto nacional y establecer un convenio con el Ministerio de Economía para facilitar la información necesaria para la elaboración de informes de la AIReF, garantizando así una «información más sólida» para sus análisis.
