La deuda del sistema eléctrico en España ha experimentado importantes cambios en los últimos años, y las proyecciones para 2026 indican una nueva disminución que podría tener implicaciones significativas para el sector. A continuación, se presentan los puntos más relevantes sobre el estado actual y las previsiones de la deuda.
La anualidad estimada para el año 2026 será de 1.883 millones de euros, un 21 % inferior a la cifra satisfecha en 2025. Esta disminución es notable y refleja una tendencia de reducción en la carga financiera del sistema. Además, se espera que el coste medio de la deuda se sitúe en un 4,917 % en 2026, lo que representa un aumento de 142 puntos básicos en comparación con el coste medio ponderado de la deuda a principios de 2025. Según las previsiones, se prevé que el pago de la deuda del sistema se complete en 2028.
La deuda del sistema eléctrico se estableció en 3.552 millones de euros a 31 de diciembre de 2025. Esto representa una reducción significativa del 38 % respecto al año anterior, cuando la deuda era de 5.727 millones de euros, según el Informe sobre el estado actual de la deuda del sistema eléctrico (INF/DE/303/25). Actualmente, la deuda se divide en dos categorías de derechos de cobro:
- El Fondo de Titulización del Déficit del Sistema Eléctrico (FADE), que representa el 77,5 % del importe total pendiente de cobro a 31 de diciembre de 2025.
- El Déficit 2013, que constituye el 22,5 % restante.
Anualidad para 2026
La anualidad estimada de los derechos de cobro para el año 2026 asciende a 1.883 millones de euros, incluyendo los ajustes derivados de las amortizaciones de bonos de FADE. Este saldo refleja una estrategia orientada a la reducción progresiva de la deuda acumulada.
Previsiones
El informe incorporará una proyección exhaustiva del activo y del pasivo del Fondo de Titulización del Déficit del Sistema Eléctrico hasta el final de su ciclo de vida, así como una previsión de las anualidades de la deuda a futuro hasta su finalización en 2028.
Evolución histórica y previsión de la deuda
El análisis de la evolución histórica de la deuda del sistema eléctrico hasta 2025 y su previsión a futuro desde 2026 muestra una tendencia a la baja, lo que podría ser indicativo de una mejora en la gestión del sistema eléctrico.
Fuente: Elaboración propia. Se debe tener en cuenta que “Otros” se refiere a los derechos de cobro, incluyendo el Déficit Peninsular de 2000, 2001 y 2002, Déficit Extrapeninsular de 2001 a 2008, Déficit Peninsular de 2006 y 2008, así como los Déficits de 2009 hasta 2012.
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