GIP (BlackRock) ha dado mandato a JP Morgan para la venta de un 7,1% del capital en Naturgy, valorada a precio de mercado en unos 1.800 millones de euros, según ha comunicado la firma de inversión a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En concreto, el fondo ha designado a J.P. Morgan para emplear esfuerzos razonables a fin de procurar compradores, mediante una colocación acelerada dirigida a inversores cualificados, de hasta 69 millones de acciones ordinarias de la energética, representativas de aproximadamente el 7,1% del capital social.
Los títulos de Naturgy cerraron este miércoles a un precio de 26,16 euros por título, tras registrar una caída del 0,23%. A esos precios de mercado, el valor de este paquete accionarial sería de unos 1.800 millones de euros. No obstante, estas operaciones de colocaciones aceleradas de grandes paquetes accionariales suelen cerrarse con un descuento.
JP Morgan actuará como coordinador global único y la colocación acelerada comenzará inmediatamente, llevándose a cabo conforme lo previsto en el contrato de colocación. Según ha añadido el comunicado a la CNMV, el contrato está sujeto a las condiciones suspensivas habituales en este tipo de operaciones y el vendedor ha asumido un compromiso de no disposición de acciones (‘lock-up’) de 90 días una vez completada la colocación acelerada, sujeto a las excepciones habituales aplicables a este tipo de transacción.
Una vez completada la colocación acelerada, JP Morgan anunciará, mediante una comunicación de información privilegiada, las condiciones definitivas de la colocación, incluido el precio de venta. Con esta desinversión, GIP, que era el tercer principal accionista de Naturgy tras Criteria, el ‘holding’ de La Caixa, reduce su participación del 18,5% al 11,4%.
Este movimiento consolida a Criteria como principal accionista de Naturgy, con el 24%, mientras que CVC/Rioja, con el 18,58%, se mantiene como el segundo máximo accionista. El fondo australiano IFM se erige en el tercer máximo accionista, con el 15,17%, desbancando de esa posición a GIP.
Fuentes del mercado han precisado que esta operación representa una desinversión ordenada de uno de los accionistas de la energética. Desde hace tiempo ya existía el interés de algunos de los accionistas de Naturgy, especialmente los fondos, por salir del accionariado de la compañía, considerándose que han cumplido su ciclo de estancia en el capital de la empresa.
La firma de inversión, adquirida por BlackRock el año pasado, desembarcó en el capital de Naturgy en 2016, adquiriendo una participación del 20% a Repsol y Criteria por unos 3.802 millones de euros, mediante un acuerdo en el que cada uno de los socios se deshacía de un 10% del capital a un precio unitario de 19 euros por acción.
Aumento del ‘free float’ de Naturgy
Fuentes de Naturgy indicaban que el aumento del ‘free float’ es uno de los objetivos clave del plan estratégico 2025-2027, y que esta operación la refuerza. En este sentido, el pasado mes de junio, el grupo presidido por Francisco Reynés culminó con éxito una auto-OPA que se dirigía a un máximo de 88 millones de sus propias acciones, representativas de un 9,08% de su capital social, con una contraprestación de 26,50 euros por acción, resultando en un importe total de 2.332 millones de euros.
Criteria, el ‘holding’ de La Caixa, GIP, CVC/Rioja e IFM vendieron un total del 8,7% del capital de Naturgy en la oferta. Tras la OPA, la autocartera de la energética se situó en el 10%. El objetivo de la oferta era alcanzar un nivel del 15% de ‘free float’ que permitiera al grupo retornar a los índices MSCI. En varias ventas de autocartera se elevó ese ‘free float’ al 18,7%, culminando además su objetivo de regresar a esos índices en noviembre.
Tres asientos en el consejo
Dentro del ‘statu quo’ accionarial que existía a principios de este año, Naturgy procedió a ampliar su órgano rector de 12 miembros hasta 16, de acuerdo con el reparto de capital existente, concediendo un segundo asiento al fondo australiano IFM, pero también ganando peso los otros principales accionistas del grupo en el consejo. Así, CriteriaCaixa pasó de tres a cuatro consejeros dominicales y GIP/BlackRock y Rioja/CVC de dos a tres. Se completó el consejo con tres consejeros independientes y su presidente ejecutivo.
En el caso de la firma inversora GIP/BlackRock, los miembros en el consejo de administración que se conformaron en la última junta de accionistas son Martin Catchpole, Raj Rao y Lucy Chadwick. No obstante, con el vaivén de movimientos vivido en el capital de la energética, desde entonces el reparto en el accionariado ha cambiado, ya que el capital estaba conformado por Criteria, el ‘holding’ de La Caixa como principal accionista con el 26,7% del capital; GIP/BlackRock con el 20,9%, CVC/Rioja (20,7%) e IFM (16,9%).
